為何我不看好單純的 Web3 遊戲代幣
身為一位深愛 Web3 遊戲的玩家，我必須坦白，我對單純的遊戲代幣興趣真的不大。這可能讓一些同好覺得奇怪，畢竟我大部分的投資都集中在遊戲 NFT 和代幣上，但對我來說，市場需要回歸理性。特別是那些從 TGE（Token Generation Event）以來就完全失去動力的遊戲項目，實在讓我提不起勁。
如果我是一名交易員，我反而會更願意押注 Memecoin 或是快速崛起的人工智能領域。老實說，目前遊戲代幣的市場實在太虛高，根本沒有理由在這裡投資大量的資金。接下來讓我和大家分享幾個主要原因，為什麼我對 Web3 遊戲代幣相對不感興趣。
1. 遊戲代幣過於高估
首先，Web3 遊戲代幣的估值常常讓人無法理解。就算不看 FDV（Fully Diluted Valuation），僅從流通市值來看，也有很多 Web3 遊戲被過度炒作。拿最近超夯的遊戲 CATIZEN 來說，它的市值大約是 2 億美元，如果你假設它的年收入約為 2000 萬美元，這樣的估值顯然是被過高預估了。
讓我們用傳統的遊戲公司來對比一下。比如，韓國知名遊戲公司 Shift Up，2023 年上市時的市值大約是 24 億美元，而當年的營收是 1.4 億美元。市場認為它的潛力巨大，這才給出了相對高估的市值。
再看看其他大公司，像 Nexon 和 Krafton 這樣的大玩家，市值分別為 163 億美元 和 123 億美元，年收入達到 30 億美元 和 15 億美元。而 Take-Two Interactive，市值為 263 億美元，年收入 53 億美元。這些大公司通常會有 10-20% 的年利潤與市值掛鉤，這才是真正健康的估值模式。
相較之下，很多 Web3 遊戲代幣還沒有成長就已經在天價估值的天空翱翔，這讓我感到不安。畢竟，遊戲市場的增長不是無限的，現實是，大部分遊戲的用戶量會在發佈後逐漸下降，遊戲代幣想要自我增值，完全是違背市場規律的幻想。
2. Memecoin 比遊戲代幣更有吸引力
說實話，當前市場上，遊戲代幣的交易量真的不夠吸引人。相比起來，Memecoin 更具潛力！當你發現一顆低市值寶石，並看著它隨著交易量上升而增長，那種感覺可是無法取代的。反觀遊戲代幣，很多自上市以來就一直在走下坡路，根本無法吸引市場興趣。
舉個例子，拿幣安上的 NEIRO、CATI 和 HMSTR 來看，他們的表現有明顯差異。儘管 CATI 是一個在遊戲收入和外部社交媒體互動方面都優於其他代幣的項目，但其市場表現卻相當乏力，交易量和 NEIRO 比起來差了 10 倍 之多。
這種情況告訴我們，當前市場情緒相當低迷，根本不是遊戲代幣進行 TGE 的好時機。許多 Web3 遊戲代幣項目往往依賴風險投資驅動，市場競爭力不足的項目很快會透過 NFT 銷售或代幣解鎖來割韭菜，然後迅速消失在市場上。因此，在目前的市場狀況下，交易和持有 Memecoin 反而是更好的選擇。
3. 決定代幣價格的關鍵
最後，我認為決定代幣價格的關鍵在於三個因素：對未來價值的預期、公司過去的業績以及市場供需關係。現實是，Web3 遊戲代幣缺乏穩定的業績記錄，而且供應遠遠超過需求。這讓它們的價格極度不穩定，尤其是當它們的銷售量持續低迷時。
就像股票市場一樣，只有那些真正能推動市場敘事的項目才值得投資。純粹依賴遊戲代幣的項目是難以生存的，它們需要更多的基礎設施和技術推動力。否則，代幣經濟將會失去支撐，最終被市場淘汰。
總結來說，我並不是說 Web3 遊戲代幣完全沒有價值，但現階段它們的潛力還沒有被完全開發出來。市場需要穩定和成長的基礎，而不是一場無止境的炒作遊戲。所以，與其將所有籌碼押在遊戲代幣上，不如看看那些真正有市場需求和技術支持的項目，可能會讓你的投資更穩健哦！
原文鏈結 : https://x.com/impalementd/status/1840358591792034013
